Um dos maiores touros de Wall Street está preocupado com uma quebra do mercado de ações

• O veterano dos mercados, Ed Yardeni, está preocupado com o declínio do mercado de ações.

• Yardeni disse que as medidas de sentimento, como o índice de opções de compra e venda, estão indicando sinais de baixa opostos.

• “O problema com os derretimentos é que eles precisam derreter”, disse Yardeni.

O veterano dos mercados, Ed Yardeni, está cada vez mais preocupado com uma potencial recessão no mercado de ações, à medida que o S&P 500 continua a atingir novos máximos recordes.

Yardeni tem sido um dos maiores touros em Wall Street desde que o mercado de ações atingiu o ponto mais baixo em outubro de 2022, e suas metas de preços de final de ano para 2024 e 2025 para o S&P 500 são de US$ 5.400 e US$ 6.000, respectivamente, entre os estrategistas de mercado.

Mas os máximos recordes consecutivos do mercado de ações na semana passada levaram Yardeni a fazer alguns comentários cautelosos, já que o estratega teme que a recuperação do mercado de ações tenha sido demasiado rápida e possa eventualmente levar ao tipo de recessão e colapso que aconteceu durante este período. No final da década de 1990.

“O problema com os derretimentos é que eles exigem derretimento”, disse Yardeni à CNBC na quarta-feira.

Numa nota recente aos clientes, Yardeni destacou medidas de sentimento de curto prazo que sugerem que há motivos para cautela.

O rácio bull/bear derivado dos inquéritos Investors Intelligence e AAII sobre sentimento de investimento atingiu recentemente níveis mais elevados. Além disso, o rácio put-to-call, que mede o montante de um título adquirido pelos investidores através de contratos de opções, atingiu um nível relativamente baixo.

“Da perspectiva oposta, é pessimista”, disse Yardeni.

É claro que, de acordo com Yardeni, há uma boa razão para que as ações tenham subido tanto nas últimas semanas e meses. Ele disse que a economia e o mercado de trabalho estão em condições resilientes e fortes e que a inflação caiu significativamente.

Isso foi impulsionado pela divulgação do PIB do quarto trimestre na quinta-feira, que mostrou um crescimento económico de 3,3%, bem acima das expectativas dos economistas de um crescimento de 2,0%.

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Mas esses dados fortes compensam uma das maiores preocupações de Yardeni: a possibilidade de a Reserva Federal baixar as taxas de juro, o que poderia exacerbar a desaceleração do mercado de ações.

Yardeni disse: “Imagine o que poderia acontecer se o Fed realmente começasse a reduzir as taxas de juros. Estou preocupado que isso possa levar a uma recessão no mercado.”

Para Yardeni, um corte nas taxas de juro é semelhante ao facto de a Fed despejar gasolina na recuperação do mercado de ações, e poderá aumentar ainda mais a inflação dos preços dos ativos e até levar a um aumento da inflação.

“Acho que o Fed pode estar cometendo um erro ao reduzir as taxas de juros. Acho que Powell começará a agir contra [that], “Ele está muito consciente das forças do mercado e se o mercado de ações continuar subindo, isso criará um efeito positivo de riqueza e, então, o potencial de retorno da inflação”, disse Yardeni.

Leia o artigo original no Business Insider